Золотое правило экономики

Золотое правило экономики

АНАЛИЗ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ФИРМЫ В СООТВЕТСТВИИ «ЗОЛОТОМУ ПРАВИЛУ ЭКОНОМИКИ ПРЕДПРИЯТИЯ»

Чернова А.Г. (СГУ, г.Ставрополь, РФ)

The «gold rule of business» — it is the general rule of enterprise economics. It is the comparement of tempo of the profit is grouth, receipts, own capital and assets.

О деловой активности свидетельствуют динамичность развития предприятия и достижение им поставленных целей. Основным критерием эффективности работы предприятия является результативность, прибыльность. Одним из направлений анализа результативности и является деловая активность, которая в финансовом смысле проявляется в скорости оборота средств предприятия и темпов их развития.

По мнению М. Киселева (4,с.24): оценивать динамику основных показателей деятельности фирмы необходимо, сопоставляя темпы их изменения. Оптимальным является следующее соотношение:

Тбп > Топ > Та > 100 %, где

Тбп – темп изменения балансовой прибыли;

Топ – темп изменения объёма продаж;

Та – темп изменения валюты баланса.

Данное соотношение означает, что:

— прибыль возрастает более высокими темпами, чем объём продаж, что может свидетельствовать о сокращении себестоимости;

— объём продаж увеличивается быстрее, чем активы предприятия, что доказывает эффективное использование ресурсов предприятия;

— экономический потенциал предприятия возрастает по сравнению с предшествующим периодом.

Такое соотношение в мировой практике получило название «золотое правило экономики предприятия» (4, с.24) .

Аналогичные расчеты выполнены в диссертационной работе Е.В.Федоровой, где автор утверждает, что высокие темпы роста и повышение эф­фективности хозяйствования могут быть обеспечены, если по­казатели хозяйственной деятельности у предприятия будут возрастать в следующей последовательности:

где Тпр — темп роста прибыли;

Треал — темп роста реализации продукции;

Тсоб. кап. — темп роста собственного капита­ла;

Такт — темп роста активов.

Указанные соотношения широко используются в экономиче­ском анализе в странах с развитой рыночной экономикой и по­лучили название «золотое правило бизнеса» (5, с.11).

Профессор В.Г.Белолипецкий представляет общую формулу эффективности деятельности предприятия, обобщая её с определением стоимости фирмы и утверждает, что «в общей формуле эффективности

Т r > То > Ти > Так

стоимость фирмы находит отражение: в первом параметре — с точки зрения доходов (Т r ); во втором параметре находится самая общая, прикидочная стоимость, как доля от годового оборота (То); в третьем параметре отражается стоимость имущества фирмы (Ти); в последнем параметре обнаруживается стоимость с позиции чистых активов фирмы (Так)» (1, с. 127).

Одним из наиболее корректных индикаторов динамики развития предприятия является соотношение темпов изменения некоторых из характеристик ее деятельности. В частности, один из ведущих ученых по проблемам анализа и финансового менеджмента доктор экономических наук, профессор Ковалев В.В. утверждает, что рост в динамике и зафиксированное ниже соотношение темпов изменения совокупного капитала, авансированного в деятельность предприятия, объема реализации и прибыли отражают положительную тенденцию в развитии компании [3, с. 346]:

100% Тчп > Тп > Тврт > Тперс. > 1 , где

Тк – темп роста рыночных цен акций; Тчп – темп роста чистой прибыли; Тп – темп роста прибыли до налогообложения; Тврт – темп роста выручки от реализации товаров; Т перс.– темп роста численности персонала. Неравенства имеют очевидное объяснение. Так, неравенство Тврт > Тперс. следует из требования роста производительности труда. Неравенство Тчп > Тп также объяснимо. Чистая прибыль, в отличие от прибыли до налогообложения, полностью поступает в распоряжение коллектива. Естественно предположить, что эффективно превосходство роста чистой прибыли по сравнению с прибылью до налогообложения. Доминирование темпа показателя Такц над темпами остальных характеристик означает, что желательно увеличение курсовой стоимости принадлежащих предприятию акций. Сформулированное правило выражает условие эталонной динамики развития организации и является основой управления в интересах ее акционеров. Степень приближения реальной динамики к эталонной будет характеризовать высокий уровень менеджмента управленческих систем.

На основе представленных методик автором статьи выполнен анализ финансовых результатов деятельности торговой фирмы с целью соответствия «золотому правилу бизнеса».

Таблица 1 – Финансовые показатели деятельности фирмы и их динамика

science-bsea.narod.ru

Операционный леверидж. Золотое правило экономики. Теория и практика.

к.э.н., доцент кафедры
«Финансы, бухгалтерский учет и аудит»
Кисловодского института экономики и права

Зависимость финансовых результатовоперационной деятельности предприятия, припрочих равных условиях, от предположений,связанных с изменением объема производства иреализации товарной продукции, постоянныхрасходов и переменных издержек на производствопродукции, составляет содержание анализаоперационного левериджа [1].

Влияние увеличения объемапроизводства и реализации товарной продукции наприбыль предприятия определяется понятиемоперационного рычага, воздействие которогопроявляется в том, что изменение выручкисопровождается более сильной динамикойизменения прибыли:

Отсюда понятно, что постоянныеиздержки, не изменяющиеся при увеличении объемапроизводства продукции в определенном, такназываемом релевантном, диапазоне, порождаютболее сильную динамику прибыли, и этимопределяется, как известно, риск хозяйственнойдеятельности предприятия.

Е.С. Стоянова в своей работе [5] такхарактеризует этот риск: «Неустойчивость спросаи цен на готовую продукцию, а также цен сырья иэнергии, не всегда имеющаяся возможностьуложиться себестоимостью в цену реализации иобеспечить нормальную массу, норму и динамикуприбыли, само действие операционного рычага,сила которого зависит от удельного весапостоянных затрат в общей их сумме ипредопределяет степень гибкости предприятия —все это вместе взятое генерируетпредпринимательский риск, который связан сконкретным бизнесом в его рыночной сфере».

Этот же момент подчеркивает и один изведущих специалистов США в области финансовогоменеджмента Ф. Бригхэм [10, 11]: «Если уровеньпостоянных затрат компании высок и не опускаетсяв период падения спроса на продукцию,предпринимательский риск компанииувеличивается. Для небольших фирм,специализирующихся на одном виде продукции,характерна высокая степеньпредпринимательского риска».

Итак, чем выше постоянные затраты, темвыше порог рентабельности, тем значительнеепредпринимательский риск и тем меньше запасфинансовой прочности.

Положение о том, что постоянныеиздержки при изменении объема производстваостаются неизменными, а переменные — линейновозрастают, позволяет значительно упроститьанализ операционного рычага. Но известно, чтореальные зависимости сложнее. Так, например, В.И.Терехин [6] приводит более реальный графикбезубыточности, учитывающий изменениепостоянных и переменных затрат (см. рисунок).

Автор объясняет ступенчатый ростпостоянных затрат некоторым приростом накладныхрасходов. С ростом объема производствапеременные издержки на единицу продукции могуткак уменьшаться (использование прогрессивныхтехнологических процессов, совершенствованиеорганизации производства и труда), так иувеличиваться (рост потерь в брак, снижениепроизводительности труда и т.д.). Темпы роставыручки замедляются из-за снижения цен на товарпо мере насыщения рынка.


График безубыточности, приближенный креальным процессам

Но реальный вид графика безубыточности,считает В.И. Терехин, не меняет сути деловогориска и операционного риска. Поэтомуформализованное описание операционноголевериджа может, по его мнению, основываться наидеализированных графиках безубыточности.

Все это свидетельствует о том, чтоприбыль растет в результате увеличения преждевсего производительности труда, а более сильнаядинамика прибыли по сравнению с темпами ростаобъема производства и реализации товарнойпродукции достигается изменением постоянных и вне меньшей степени переменных издержек. При этомследует иметь в виду, что на изменение объемовпроизводства и реализации продукции, еесебестоимости и прибыли оказывает влияниебольшое число факторов. Эти факторы нередкодействуют в разных направлениях, без взаимнойсвязи. Иными словами, связь «объем производства— выручка от реализации — себестоимость —прибыль» в практической финансово-хозяйственнойдеятельности далеко не абсолютна.

Известный французский экономист Б.Коласс [3] также указывает: «Гипотезы,присутствующие в анализе модели «издержки объем— прибыль», значительно ограничивают интерес кнему.

Во-первых, должна существоватьвозможность для классификации издержекпредприятия на постоянные и переменные поединому критерию уровня деловой активности(выраженному либо в денежных, либо в натуральныхединицах). Это часто приводит аналитика кнеобходимости упрощенных предположенийотносительно некоторых издержек, в частностирасходов на внешние услуги (так, за недостаткомглубокого анализа полагают, например, чтоиздержки на 50% постоянные и на 50% переменные).

Во-вторых, существует гипотеза,согласно которой переменные издержкипропорциональны уровню деловой активности. Повсей очевидности, это очень ограниченнаягипотеза, так как она маскирует многочисленныетипы изменений расходов в зависимости отактивности.

В-третьих, понятие постоянныхиздержек, как независимых от уровня деловойактивности, соответствует производственноймощности, которую не изменяет никакаяинвестиционная операция в течениеанализируемого периода. На самом делеинвестиционные операции, порождая новыеамортизационные отчисления, увеличиваютпостоянные издержки.

Существуют другие гипотезы,поддерживающие анализ издержек — объема —прибыли: предприятие должно продавать толькоодин продукт (либо несколько, но в постоянныхпропорциях); предприятие не делает запасов;продажная цена не зависит от проданногоколичества и т.д.

Все это говорит за то, что анализиздержек — объема — прибыли и его приложения ввиде измерений риска хозяйственной деятельностидолжны применяться со многимипредосторожностями».

Итак, из всего вышесказанного понятно,что главная факторная цепочка, формирующаяприбыль, это:

Затраты Объем производства Прибыль.

Очевидно, что составляющие этой схемыдолжны находиться под постоянным вниманием иконтролем.

В настоящее время в мировой практикеэту задачу решают на основе организации учетазатрат по системе «директ-костинг», котораяприобрела большое значение также и дляотечественных предприятий в связи с переходом крыночной экономике.

Эта система прямых затрат, которую называют ещесистемой управления себестоимостью или системойуправления предприятием, является не толькоатрибутом рыночной экономики, но и теоретическойбазой оптимизации прибыли и анализа затрат [8, 9].

Главное внимание в этой системеуделяется изучению поведения затрат ресурсов взависимости от изменения объемов производства,что позволяет гибко и оперативно приниматьрешения по нормализации финансового состоянияпредприятия.

В работе [2] нами были представленырезультаты исследований существующих методов имоделей управления активами и пассивамипредприятия, оценки их преимуществ инедостатков, доработки и развития, что даловозможность, на наш взгляд, приблизиться кважному этапу — разработке системы комплексногооперативного, рационального управления активамии пассивами предприятия в сочетании суправлением его прибыльностью и доходностью.

Была аргументирована и дополненаэкономико-математическая модель взаимосвязифинансовых коэффициентов в виде зависимостикоэффициента ликвидности не только откоэффициентов финансовой устойчивости, но такжеи от экономической рентабельности, объемаактивов и показателя покрытия прироста активовнетто-результатом эксплуатации инвестиций; и какрезультат — конкретизирована взаимосвязь междутемпами роста балансовой прибыли и активов(«золотое правило экономики») при заданныхнеобходимых и обоснованных значенияхэкономической рентабельности и коэффициенталиквидности.

Остановимся еще раз на исследованииизвестного в экономике «золотого правилаэкономики»:

где ТБП, Тр, Та —темпы роста балансовой прибыли, реализации иактивов соответственно.

Нами [2] были выведены следующиезависимости:

НРЭИ —нетто-результат эксплуатации инвестиций затекущий год;

Аотч, Абаз— объем активов за отчетный и базовый годысоответственно;

ЭРотч —экономическая рентабельность активов отчетногогода;

Тэр — темпроста экономической рентабельности.

Зависимость между темпами роста балансовойприбыли (ТБП) и объемом реализации (ТР) мыоставили без изменения (т.е. ТБП > ТР), таккак исследование этой зависимости, ее доработкаи конкретизация являются вопросами, требующимипроработки и установления конкретныхвзаимосвязей между темпами роста всехсоставляющих, входящих в балансовую прибыль,темпами роста себестоимости реализованнойпродукции, коммерческих и управленческихрасходов и темпами роста объема реализации.

Таким образом, мы имеем сегодняконкретную зависимость между темпами ростабалансовой прибыли и темпами роста активов (2).

Продолжим исследования в этомнаправлении.

Допустим, что темп роста прибыли отреализации соответствует темпу роста балансовойприбыли (т.е. темпы роста составляющих балансовойприбыли: операционных и внереализационныхдоходов и расходов — оставляем без изменения).

Используя известное выражение

ВР – себестоимость = Прибыль от реализации, (3)

где ТПР — темп ростаприбыли от реализации;

ВР— выручка от реализации;

С/С — себестоимость реализованной продукции.

Зависимость (1) запишем в следующемвиде:

Используем выражение (4) и проведем рядматематических преобразований.

,

где ВР1, ВР2 — выручкаот реализации отчетного и будущего года соот-
ветственно;

С/С1, С/С2— себестоимость реализованной продукцииотчетного и буду-
щего года соответственно.

.

ТПР = ТВР С4ТС/С С5. (6)

Используя выражение (5), можем записать:

Далее используем известное выражениеиз теории операционного левериджа, о которомговорилось выше, а именно:

Обозначим этот результат как C6.Проведя ряд математических преобразований,имеем:

ТПР = ТВР С6 – (С6 – 1) (8)

Подставляем выражение (9) в выражение(6). Тогда получаем:

Проведем ряд математическихпреобразований и определим ТПР:

Еще раз преобразуем полученноевыражение:

.

Таким образом, мы получили системузависимостей:

Полученные выражения конкретизируют«золотое правило экономики», то есть определяютконкретные зависимости не только между темпамироста балансовой прибыли, объема активов, объемареализации, но и темпами роста себестоимости.

Рассматривая вопрос управлениятемпами роста (снижения) себестоимости,необходимо отметить следующее.

В целом динамикатехнико-организационного уровня производствапроявляется в показателях интенсификациииспользования производственных и финансовыхресурсов.

Значит, совершенствование управлениявсеми факторами интенсификации должноотражаться в динамике производительности труда,материалоотдачи, фондоотдачи основныхпроизводственных фондов (отражающейамортизацию, отдачу и оборачиваемость основныхфондов) и оборачиваемости оборотных средств.

Показатели интенсификациипроизводства — это прежде всего показателиэффективности использования ресурсовпредприятия, а именно:промышленно-производственного персонала иоплаты труда, материальных затрат, основныхпроизводственных фондов, амортизации, оборотныхсредств.

Степень интенсификации иэкстенсификации производства определяетсяприростом каждого вида ресурса на процентприроста продукции и относительной экономиейресурсов [8, 9].

Следовательно, можно записатьследующее дополнение к системе зависимостей (12):

Систему зависимостей (12) и (13) можнорассматривать как алгоритм для разработкикомпьютерной программы, оптимизирующейпоказатели темпов роста балансовой прибыли (илиприбыли от реализации), выручки от реализации исебестоимости продукции при известном значениитемпа роста, объеме активов, заданной (илипрогнозируемой) экономической рентабельности,заданных (или прогнозируемых) коэффициентахликвидности и финансовой устойчивостипредприятия.

Рассматривая себестоимость, как:

Себестоимость = Амортизация +Материальные затраты + Оплата труда,

С/С = Ф + МЗ + ОТ, (14)

и, используя зависимости (12 и 13), можноразработать модель эффективного управленияпроизводственными и финансовыми ресурсами сминимально допустимым приростом каждого видаресурса на 1% прироста продукции и максимальновозможной относительной экономией ресурсов, чтов итоге определит комплексную всестороннююинтенсификацию производства.

Теперь попытаемся вывести зависимостьдопустимых темпов роста себестоимости от темповроста прибыли, выручки от реализации и объемаактивов с учетом фактора изменения постоянныхзатрат, что, как правило, происходит призначительном росте объема активов и, в частности,капиталовложениях в производство, приувеличении накладных расходов и др.

На начальном этапе просто полагаем,что постоянные затраты в будущем периодевозрастут в «К» раз по сравнению с постояннымизатратами текущего периода.

Тогда выведем формулу силывоздействия операционного рычага с учетом этогоусловия.

Для этого проведем ряд математическихпреобразований.

Пр1 — прибыль от реализацииотчетного (текущего) периода;

Пр2 — прибыль от реализациибудущего периода;

ВМ1 — валовая маржа отчетногопериода;

Пост1, Пост2 —постоянные затраты отчетного и будущегопериодов, соответственно;

Пер1, Пер2 —переменные затраты отчетного и будущегопериодов, соответственно;

СВОР ‘ — сила воздействияоперационного рычага с учетом измененияпостоянных затрат;

ТВР — темп роста выручки отреализации (в отн. ед.), то есть ;

ВР1, ВР2 — выручка отреализации отчетного и будущего периодов,соответственно.

Пр = ВР – С/С = ВР – (Пер + Пост). (15)

Запишем это выражение для отчетного ибудущего периодов соответственно:

можем далее записать:

Далее, используя принципоперационного рычага, воздействие которогоопределяет более сильную динамику прибыли приопределенном изменении выручки от реализации, ипроведя ряд математических преобразований,получим:

Приравнивая правые части выражений (18)и (19), получим:

Из выражения (20) найдем СВОР ў(промежуточные преобразования опускаем):

,

Подставим последнее выражение в (21),проведем ряд математических преобразований итогда получим еще одно выражение для СВОР ў вследующем виде:

Таким образом, выражения (21) и (23)определяют силу воздействия операционногорычага (СВОР ў) в случае изменения постоянныхзатрат в будущем периоде и также определяютдинамику изменения прибыли при определеннойдинамике изменения выручки от реализации илиприбыли, но с поправкой на изменение постоянныхзатрат.

Подтвердим правильность, например,выведенной зависимости (21) на простейшем примере:

Теперь найдем прибыль от реализации (Пр2)обычным способом и с помощью выведенной формулы(21). Примем темп роста выручки от реализации ТBP= 1,2, а темп роста постоянных затрат К = 1,1.

1. Обычный способ:

ВР2 = ТBP ВР1 = 1,2

Пер2 = ТBP Пер1 = 1,2

Пост2 = К Пост1 = 1,1

2. С помощью выведенной формулы (21):

И тогда, применяя принцип операционноголевериджа, определяющего динамику измененияприбыли при заданной динамике изменения выручкиот реализации (ТBP), получим следующийрезультат.

При увеличении выручки от реализациина 20% (ТBP=1,2) прибыль увеличится на: 20% x 1,5= 30% (ТППр = 1,3), то есть: Пр2 = 2000 x1,3 = 2600.

Как видим, результаты сошлись, чтоподтверждает правильность выведеннойзависимости (21).

Необходимо заметить, что выражение (21)также показывает предельный темп ростапостоянных затрат, а именно до той их величины,когда числитель в выражении (21) становитсяотрицательным.

Из этого следует, что предприятиебудет работать с уменьшением прибыли.

Подтвердим это на примере.

.

Прибыль уменьшится на 20% x (–3) = –60%, тоесть Пр2 = 2000 – 0,6 x 2000 = 2000 – 1200 = 800 (тыс.руб.).

И опять проведем расчеты обычнымспособом, чтобы убедиться в правильности этоговывода:

Пр2 = 12 000 – (4000 + 7200) = 800 (тыс.руб.).

Таким образом, результаты опятьсошлись.

Следующим этапом наших исследованийбудет определение зависимости темпов ростасебестоимости с учетом выведенного выражениядля степени воздействия операционного рычага — СВОРў (т.е. с учетом изменяющихся постоянныхзатрат), а именно:

Обозначим этот результат как С7.Проведя ряд математических преобразований,имеем:

Подставляя выражение (25) в выражение (6),получаем (промежуточные преобразованияопускаем):

Таким образом, мы получили следующуюсистему зависимостей, определяющих идополняющих «золотое правило экономики»:

Выведенная система зависимостей, всовокупности с результатами исследований [2],определяющими взаимосвязи между коэффициентамиликвидности, финансовой устойчивости,нетто-результатом эксплуатации инвестиций,экономической рентабельностью и объемомактивов, представляет собой модель«модернизированного золотого правилаэкономики», которая обеспечивает объективнуюоценку финансовой деятельности и рейтинговуюоценку предприятий, дает возможностьэффективного планирования и управлениязатратами, активами и пассивами предприятия,финансового прогнозирования, разработкифинансовой стратегии с дальнейшимбизнес-планированием.

Разработанные алгоритмы и пакеткомпьютерных программ дают возможностьосуществлять автоматический контроль ипланирование деятельности предприятия,оптимизацию взаимосвязи«издержки—объем—прибыль» и условийинтенсификации производства.

Апробация и внедрение разработанныхкомпьютерных программ на некоторых предприятияхСтавропольского края в настоящее время даютположительные результаты и подтверждаютдостоверность и практическую значимостьпроведенных исследований.

Литература

1. Большаков С.В. Основы управленияфинансами: Учебное пособие. — М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 2000.

2. Булгакова Л.Н. Развитие исовершенствование методов финансовогоменеджмента // Приложение к журналу «Известиявысших учебных заведений. Северо-Кавказскийрегион». Серия «Общественные науки». — 1999. — № 3.— С. 57—68 (Кисловодск).

3. Коласс Б. Управление финансовойдеятельностью предприятия. Проблемы, концепции иметоды: Учебное пособие / Пер. с франц. под. ред.проф. Я.В. Соколова, — М.: Финансы, ЮНИТИ, 1997.

4. Тренев Н.Н. Управление финансами:Учебное пособие. — М.: Финансы и статистика, 1999.

5. Финансовый менеджмент: теория ипрактика: Учебник / Под ред. Е.С. Стояновой. — М.:Издательство «Перспектива», 2000.

6. Финансовое управление фирмой / Подред. В.И. Терехина. — М.: Экономика, 1998.

7. Холт Р.Н. Основы финансовогоменеджмента. — М.: Дело, 1993.

8. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Финансыпредприятий. — М.: ИНФРА-М, 1998.

9. Шеремет А.Д., Негашев Е.В. Методикафинансового анализа. — М.: ИНФРА-М, 1999.

10. Brigham Eugene F. Fundamentals of Financial Management. — 6-thEdition. — The Dryden Press, 1992.

www.finman.ru

Оценка финансовых результатов и золотое правило экономики

Основным критерием эффективности работы компании является ее результативность и прибыльность. Результативность бизнеса оценивается по темпам роста его основных показателей (продажи, прибыль, активы) и скорости оборота денежных средств. Для этого сравниваются два и более периода и анализируется их изменения в динамике.

Оптимальным является соотношение, при котором:

Тбп > Топ > Та > 100%, где

  • Тбп — темп изменения балансовой прибыли.
  • Топ — темп изменения объема продаж.
  • Та — темп изменения валюты (итога) баланса.

Такое соотношение получило название золотого правила экономики, а работа компания считается эффективной, если оно выполняется, т. е. соблюдаются следующие условия:

  • Темп изменения прибыли выше 100%, т. е. наблюдается ее прирост.
  • Темп роста прибыли выше темпа увеличения выручки.
  • Темп увеличения выручки выше темпа прироста активов.

Когда прибыль компании растет более высокими темпами, чем объем ее продаж, это позволяет говорить о снижении себестоимости. А темп роста объема продаж, превышающий темп изменения активов, — об эффективном использовании ресурсов и увеличении экономического потенциала бизнеса.

В отдельных случаях, например, в период вложений в бизнес при его расширении или модернизации, золотое правило может не выполняться, однако, это не значит, что в долгосрочном периоде компания не эффективна.

В странах с развитой рыночной экономикой в финансовом анализе используется золотое правило бизнеса, соотносящее темпы роста активов, прибыли, выручки и собственного капитала:

Тпр > Треал > Тсоб. кап. > Такт, где

  • Тпр — темп роста прибыли.
  • Треал — темп роста реализации продукции.
  • Тсоб. кап. — темп роста собственного капита­ла.
  • Такт — темп роста активов.
  • Азбука инвестора

Если у вас есть вопросы, пишите их в комментариях ниже, я вам отвечу. Также вы всегда можете обратиться ко мне за консультацией, пройти мои практикумы и подписаться на рассылку моих торговых сделок.

Оксана Гафаити,
автор MindSpace.ru, инвестор и трейдер.

Понравился пост? Поставьте лайк.
Хотите еще? Подпишитесь на обновления.

mindspace.ru

FinSociality

«Золотое правило экономики» гласит:

) темп роста прибыли от продаж должен опережать темп роста выручки, что означает рост рентабельности производства;

) темп роста выручки от реализации должен опережать темп роста активов, что означает повышение эффективности использования активов;

) все темпы роста должны быть более 100%.

Для ООО «Альт-С» это соотношение выглядит следующим образом: 123,54 > 121,14 > 104,73 > 100%. Это означает, что в 2010 году организация получила больше прибыли от продаж и выручки от реализации, чем в предыдущем году. Все это свидетельствует о повышении деловой активности предприятия. «Золотое правило экономики» выполняется.

Соотношение темпов роста показывает, что произошло снижение эффективности использования активов, для оценки которых используется ряд показателей.

Основные показатели использования основных средств предприятия:

Выручка от реализации товаров

Средняя стоимость основных средств

Чем больше величина этого показателя, тем эффективнее используются основные средства.

Основные показатели использования оборотных средств:

Коэффициент оборачиваемости (в оборотах) =

Выручка от реализации товаров и услуг

Средняя стоимость оборотных средств

Чем меньше длительность одного оборота, тем больше число оборотов, и чем меньше оборотных средств на 1 руб. выручки, тем эффективнее используются оборотные средства предприятия.

Аналогичные показатели можно рассчитать по каждому элементу оборотных средств:

Оборачиваемость средств в расчетах (в оборотах)=

Выручка от реализации товаров

Средняя дебиторская задолженность

Оборачиваемость средств в расчетах (в днях)=360 дней

Оборачиваемость средств в оборотах

Оборачиваемость производственных запасов (в оборотах)=

Затраты на производство продукции

Средние производственные запасы

Оборачиваемость производственных запасов (в днях)=360 дней

Оборачиваемость производственных запасов в оборотах

Оборачиваемость кредиторской задолженности (в днях)=

Средняя кредиторская задолженность х 360

Затраты на производство продукции

Коэффициент погашения дебиторской задолженности =

Средняя дебиторская задолженность

Выручка от реализации товаров и услуг

Оборачиваемость собственного капитала =

Выручка от реализации товаров и услуг

Средняя величина собственного капитала

Обобщим полученные данные в следующей таблице (таблица 4).

Таблица 4 — Анализ деловой активности ООО «Альт-С»

На 1 января 2009 года

На 1 января 2011 года

Выручка от реализации товаров и услуг, тыс. руб. Чистая прибыль отчетного периода, тыс. руб. Фондоотдача Коэффициент оборачиваемости Оборачиваемость средств в расчетах (в оборотах) Оборачиваемость средств в расчетах, дней Оборачиваемость производственных запасов в оборотах Оборачиваемость производственных запасов, дней Оборачиваемость кредиторской задолженности, дней Коэффициент погашения дебиторской задолженности Оборачиваемость собственного капитала

131020 15969 1,05 1,29 3,85 93,5 0,87 413,8 117,6 0,130 0,573

158719 24445 1,19 1,55 4,66 77,3 1,09 330,3 99 0,213 0,655

Данные таблицы 4 показывают, что использование как основных, так и оборотных активов в основном стало лучше, что повысило финансовое положение предприятия.

www.finsociality.ru

Горизонтальный анализ баланса: сущность и пример проведения

Составление бухгалтерского баланса – это логичное завершение отчетного периода. Но не конец финансовой работы. Готовый бухгалтерский отчет важно уметь читать, потому что привычка понимать то, что на самом деле происходит с бизнесом, может стать очень прибыльной. Читать баланс – это понимать и всесторонне анализировать его статьи. В качестве примера рассмотрим горизонтальный анализ баланса.

Понятие горизонтального анализа и его основные показатели

Горизонтальный анализ баланса – это оценка отдельных показателей (статей) в динамике за ряд равнозначных временных периодов (квартал, год). В его основе лежит принцип сравнения отчетных показателей (Б1) с предыдущими (Б0). Он позволяет определить тенденцию изменения отдельных статей финансового отчета, поэтому имеет второе называние «трендовый».

По степени сложности расчетов горизонтальный анализ самый доступный. Традиционно рассчитываются такие аналитические величины:

  • Абсолютное отклонение (в денежных единицах): ΔБ = Б1 — Б0;
  • Относительное отклонение (в процентах): ΔБ = (Б1 ‒Б0) / Б0 × 100;
  • Индекс (темп) роста: ТБ = Б1 / Б

Интерпретируют результаты расчетов так:

  • если отклонение ΔБ имеет положительное значение или индекс ТБ ˃ 1, то статья баланса увеличилась;
  • если отклонение ΔБ получилось со знаком «‒» или ТБ

Совет: самостоятельно рассчитайте абсолютные и относительные показатели изменения статей баланса (можно использовать Мicrosoft Exel), а затем подготовьте их интерпретацию, используя собственные знания и финансовые консультации авторитетных специалистов.

buh-spravka.ru

Смотрите так же:

  • Налог на квартиру вырос Налог на недвижимость внезапно вырос в 2,5 раза. Стоит ли судиться? Лента новостей Все новости » Если ваш платеж при неизменной кадастровой стоимости в этом году вырос более чем на 20%, возможно, имеет место ошибка. В таком случае лучше […]
  • Кейд стейси Правила Стэйси Кейд - "Правила" Стэйси Кейд - "Правила" краткое содержание 1. Никогда никому не доверять.2. Помнить, что они всегда ищут.3. Не ввязываться.4. Не высовываться.5. Не влюбляться.Пять простых правил. Ариана Такер следовала им с той […]
  • Транспортный налог газ 2217 Клуб Газелистов налоги по Газелям, Соболю, Баргузину Нравится Не нравится Crady 04 мар 2016 должен быть в стране один стандарт. стандарт один есть - должен платить!и как можно больше и за всё!налог будешь платить за автобус,осаго […]
  • Как оформить visa gold в сбербанке Условия карты Виза Голд в Сбербанке Пластики премиального класса подчеркивают статус владельца и дают возможность получать лучшие условия и использовать больше привилегий. Так, карта Виза Голд в Сбербанк преимущества имеет не только по […]
  • Авдокушин еф международные экономические отношения учебное пособие Авдокушин еф международные экономические отношения учебное пособие г. Липецк, Россия, [email protected] Аннотация. В статье рассмотрены пути сотрудничества России и АТЭС Ключевые слова: международные интеграционные процессы, […]
  • Под правами собственности понимаются Теория прав собственности Теория прав собственности (The economics of property rights) – это одна из наиболее известных теорий неоинституционализма в экономической теории. У истоков этой теории стояли известные американские экономисты […]

Обсуждение закрыто.